信托“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”實業(yè)投資
來源： 時間：2008-04-09
股市連續(xù)的暴跌，讓國內(nèi)資本市場“風(fēng)聲鶴唳”，也影響到借助股票市場發(fā)行的許多信托計劃，不少一年期證券信托集合類產(chǎn)品都出現(xiàn)了近20%的虧損。受此影響，近期信托產(chǎn)品的投資領(lǐng)域出現(xiàn)變化，而抗擊證券市場震蕩行情，也成為投資者選擇產(chǎn)品的一項重要指標(biāo)。
證券類信托大幅下降
日前，西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所與中國信托業(yè)協(xié)會研究發(fā)展部日前聯(lián)合發(fā)布的《2008年2月信托產(chǎn)品月度報告》顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年2月份共有16家信托公司發(fā)行了23只集合資金信托產(chǎn)品，較上月減少了26只。而同期由17家信托公司成立的35只集合資金信托產(chǎn)品所募集資金規(guī)模也僅有31.27億元，與上月相比減少12.21億元，減幅達28.08%。
從集合資金信托產(chǎn)品的資金投向來看，2月份依舊以證券投資領(lǐng)域為主。該領(lǐng)域集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行14只，占本月集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的60.87%；該領(lǐng)域集合資金信托產(chǎn)品成立21只，占本月集合資金信托產(chǎn)品成立數(shù)量的60%。另外，從產(chǎn)品的期限上看，本月發(fā)行的集合資金信托產(chǎn)品期限在1年至2年間的有15款，占本月全部發(fā)行數(shù)量的66%。
雖然證券投資領(lǐng)域集合資金信托產(chǎn)品還是占據(jù)發(fā)行和成立的主導(dǎo)地位，但相對于前幾個月來看，在數(shù)量和規(guī)模上均有一定的萎縮。業(yè)內(nèi)人士表示，目前集合類信托產(chǎn)品的減少主要是為了規(guī)避證券市場的風(fēng)險，雖然證券投資類信托產(chǎn)品仍占集合信托計劃的大部分，但由于目前資本市場“跌跌不休”，該類產(chǎn)品的投資風(fēng)險和盈利難度均有所上升。因此信托公司今后必定會降低此類產(chǎn)品的推出，同時也將趨向于發(fā)行期限較短的信托產(chǎn)品。
銀信合作艱難轉(zhuǎn)身
據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所不完全統(tǒng)計，2月有25家商業(yè)銀行共推出銀信合作理財產(chǎn)品77只，比上月減少了16只，減幅為15%。在這77只產(chǎn)品中，預(yù)期收益率最高為12%至25%，最低為3.2%，分別針對不同投資需求和風(fēng)險承受能力的客戶。
2月，銀信合作在投資領(lǐng)域方面變化最大的是運用于證券市場的理財產(chǎn)品，總共有45只，比上月減少了10只，減幅為18%。其中，投資于新股申購的銀信合作理財產(chǎn)品36只，在數(shù)量上占證券投資類銀信合作理財產(chǎn)品的80%。證券類理財產(chǎn)品的下滑本在意料之中，但此前一直被視為銀信合作“救兵”的基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、工商企業(yè)等三個領(lǐng)域的集合資金信托產(chǎn)品數(shù)量卻同時降低，讓不少投資人士感到失望。
一位銀行理財人士介紹，這主要與當(dāng)前銀行的信貸緊縮政策有關(guān)，出于對國家宏觀調(diào)控政策的遵守，目前銀行對貸款類集合資金信托規(guī)模有所限制，而基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、工商企業(yè)等三個領(lǐng)域的集合資金信托基本都屬于貸款性質(zhì)。
因此，銀信合作目前只能固守新股申購等傳統(tǒng)方法，無法實現(xiàn)更好的創(chuàng)新。
投資者關(guān)注實業(yè)投資
據(jù)了解，目前國內(nèi)信托公司的投資領(lǐng)域非常寬泛，既可以投資基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、公用事業(yè)等實業(yè)領(lǐng)域項目，又能夠投資股票、期貨、債券等資本市場產(chǎn)品，還能投資貨幣市場。具有如此強大的投資優(yōu)勢，在資本市場“轉(zhuǎn)熊”的時候，信托公司開始探索規(guī)避風(fēng)險的投資領(lǐng)域，而類似城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等是比較適合普通百姓投資的產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)專家指出，目前股市的持續(xù)暴跌已經(jīng)讓很多投資者心驚膽戰(zhàn)，目前只有信托投資可以兼顧證券市場和實業(yè)領(lǐng)域。當(dāng)熊市來臨時，信托將轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)的股權(quán)投資和對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公用事業(yè)等的投資，在諸如房地產(chǎn)和企業(yè)的股權(quán)等，老百姓個人無力涉足的投資領(lǐng)域，信托公司通過集合廣泛的社會資金就可以成功介入。
該人士表示，就現(xiàn)在來看，房地產(chǎn)投資信托（REITS）就是一個比較好的投資模式。具體地說，信托公司通過發(fā)行房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品將公眾資金集中起來，進行房地產(chǎn)成熟物業(yè)的投資和經(jīng)營管理，物業(yè)收費則成為百姓投資的穩(wěn)定收入。對于開發(fā)商來說，當(dāng)他們把REITS賣給百姓時，也就能從中取出資金來開發(fā)更多的房產(chǎn)。目前，通過這種方式募集資金十分有效，而投資者也能分享高額收益，可形成社會資源的良性循環(huán)。
證券類信托大幅下降
日前，西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所與中國信托業(yè)協(xié)會研究發(fā)展部日前聯(lián)合發(fā)布的《2008年2月信托產(chǎn)品月度報告》顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年2月份共有16家信托公司發(fā)行了23只集合資金信托產(chǎn)品，較上月減少了26只。而同期由17家信托公司成立的35只集合資金信托產(chǎn)品所募集資金規(guī)模也僅有31.27億元，與上月相比減少12.21億元，減幅達28.08%。
從集合資金信托產(chǎn)品的資金投向來看，2月份依舊以證券投資領(lǐng)域為主。該領(lǐng)域集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行14只，占本月集合資金信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的60.87%；該領(lǐng)域集合資金信托產(chǎn)品成立21只，占本月集合資金信托產(chǎn)品成立數(shù)量的60%。另外，從產(chǎn)品的期限上看，本月發(fā)行的集合資金信托產(chǎn)品期限在1年至2年間的有15款，占本月全部發(fā)行數(shù)量的66%。
雖然證券投資領(lǐng)域集合資金信托產(chǎn)品還是占據(jù)發(fā)行和成立的主導(dǎo)地位，但相對于前幾個月來看，在數(shù)量和規(guī)模上均有一定的萎縮。業(yè)內(nèi)人士表示，目前集合類信托產(chǎn)品的減少主要是為了規(guī)避證券市場的風(fēng)險，雖然證券投資類信托產(chǎn)品仍占集合信托計劃的大部分，但由于目前資本市場“跌跌不休”，該類產(chǎn)品的投資風(fēng)險和盈利難度均有所上升。因此信托公司今后必定會降低此類產(chǎn)品的推出，同時也將趨向于發(fā)行期限較短的信托產(chǎn)品。
銀信合作艱難轉(zhuǎn)身
據(jù)西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所不完全統(tǒng)計，2月有25家商業(yè)銀行共推出銀信合作理財產(chǎn)品77只，比上月減少了16只，減幅為15%。在這77只產(chǎn)品中，預(yù)期收益率最高為12%至25%，最低為3.2%，分別針對不同投資需求和風(fēng)險承受能力的客戶。
2月，銀信合作在投資領(lǐng)域方面變化最大的是運用于證券市場的理財產(chǎn)品，總共有45只，比上月減少了10只，減幅為18%。其中，投資于新股申購的銀信合作理財產(chǎn)品36只，在數(shù)量上占證券投資類銀信合作理財產(chǎn)品的80%。證券類理財產(chǎn)品的下滑本在意料之中，但此前一直被視為銀信合作“救兵”的基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、工商企業(yè)等三個領(lǐng)域的集合資金信托產(chǎn)品數(shù)量卻同時降低，讓不少投資人士感到失望。
一位銀行理財人士介紹，這主要與當(dāng)前銀行的信貸緊縮政策有關(guān)，出于對國家宏觀調(diào)控政策的遵守，目前銀行對貸款類集合資金信托規(guī)模有所限制，而基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、工商企業(yè)等三個領(lǐng)域的集合資金信托基本都屬于貸款性質(zhì)。
因此，銀信合作目前只能固守新股申購等傳統(tǒng)方法，無法實現(xiàn)更好的創(chuàng)新。
投資者關(guān)注實業(yè)投資
據(jù)了解，目前國內(nèi)信托公司的投資領(lǐng)域非常寬泛，既可以投資基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、公用事業(yè)等實業(yè)領(lǐng)域項目，又能夠投資股票、期貨、債券等資本市場產(chǎn)品，還能投資貨幣市場。具有如此強大的投資優(yōu)勢，在資本市場“轉(zhuǎn)熊”的時候，信托公司開始探索規(guī)避風(fēng)險的投資領(lǐng)域，而類似城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等是比較適合普通百姓投資的產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)專家指出，目前股市的持續(xù)暴跌已經(jīng)讓很多投資者心驚膽戰(zhàn)，目前只有信托投資可以兼顧證券市場和實業(yè)領(lǐng)域。當(dāng)熊市來臨時，信托將轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)的股權(quán)投資和對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公用事業(yè)等的投資，在諸如房地產(chǎn)和企業(yè)的股權(quán)等，老百姓個人無力涉足的投資領(lǐng)域，信托公司通過集合廣泛的社會資金就可以成功介入。
該人士表示，就現(xiàn)在來看，房地產(chǎn)投資信托（REITS）就是一個比較好的投資模式。具體地說，信托公司通過發(fā)行房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品將公眾資金集中起來，進行房地產(chǎn)成熟物業(yè)的投資和經(jīng)營管理，物業(yè)收費則成為百姓投資的穩(wěn)定收入。對于開發(fā)商來說，當(dāng)他們把REITS賣給百姓時，也就能從中取出資金來開發(fā)更多的房產(chǎn)。目前，通過這種方式募集資金十分有效，而投資者也能分享高額收益，可形成社會資源的良性循環(huán)。
(chenping摘自上海金融報)